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经济学人:阿里与腾讯成中国最强大投资方,塑造下批初创企业
2022-03-04 [10501]
本文摘要:这种情况将引发的风险在于,在近乎双巨头垄断的战略驱动下,中国生长出了一种极其受束缚的创业模式。

这种情况将引发的风险在于,在近乎双巨头垄断的战略驱动下,中国生长出了一种极其受束缚的创业模式。汤晓鸥,商汤科技团结首创人,谋划着这门第界上最具价值的人工智能初创公司。

去年 9 月,他对外宣称该公司「不为五斗米而折腰」。然而,不到两个月后,这家自满的市值 45 亿美元的公司屈服了,拿到了来自中国电子商务巨头阿里巴巴的投资。对于那些雄心勃勃的企业家来说,他们面临的完全是一副如汤先生所形貌的凄凉之景:「谷歌和 Facebook 跑在你前面;在你身后是一堆想要山寨你的小公司。

而你的上面还压着三座大山!」这三座中国的大山划分是在线搜索巨头百度、阿里巴巴、以及社交媒体和游戏巨头(BAT)。对于那些有前途的年轻的中国创业公司来说,他们中能够挣脱永不知足的投资团队的控制的公司越来越少。

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在北京初创公司数据库 IT 桔子统计的 124 家「独角兽」(即市值 10 亿美元以上的初创公司)中,科技巨头已经直接或者间接投资了其中的一半。当公司市值凌驾 50 亿美元大关时,逾 80% 的公司已经接受了来自 BAT 的投资。只管鲜有公司愿意认可,他们对企业的影响力在企业家的圈子中日益受到关注。

在这三家投资机构中,有两家是货真价实的超级巨头。纵然股价下跌,阿里巴巴和的市值仍然曾到达5 千亿美元。近年来,这两家公司已经超脱于其焦点业务,开始涉足共享单车、网约车及外卖等各个领域,而且这两家公司的业务在此历程中频繁发生冲突。

这两家公司是成熟而强大的,他们不仅绝不留情地阻挠和攻击另一方,而且还无情地攻击任何站在敌人那一边的公司。因此,越来越多的初创企业陷入了一场针对互联网消费者的署理战争,进而影响了这些年轻的企业做出的战略决议。这种情况将引发的风险在于,在近乎双巨头垄断的战略驱动下,中国生长出了一种极其受束缚的创业模式。

对于这一批在中国多年难过一见的创新者来说,这是一个令人遗憾的转折。对于美国的风投公司来说,这个故事听上去是如此熟悉。听说,在亚马逊、Facebook 和谷歌等贪婪的美国巨头周围,也有一个举行收购的「猎杀区」,这些巨头也主要从事消费类互联网产物业务。

可是如果要说投资的绝对广度和火力强度,那还得看中国。咨询公司麦肯锡的分析显示,美国的巨头们仅占其海内所有风投总量的 5%,而在中国,BAT 却占据了风投市场的半壁山河(只管百度相对数量较少)。在已往的六年的投资计谋中持有了 600 个公司的股份(详情参见下图表),其中有许多投资都没有对外宣布。

而阿里巴巴的首创人马云表现,他最终希望看到阿里巴巴的前任员工们能够谋划中国 500 强企业中的 200 强!IT 桔子的首创人文飞翔表现,现在人们越来越取得了这样的共识:想要发展为独角兽,一家年轻的公司别无选择,只有加入这两个阵营中的一个才是明智之举。阿里巴巴和提供的不仅仅是大额的支票,他们的平台优势已经变得相当诱人、无法抗拒。的即时通讯服务微信拥有凌驾 10 亿用户。

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阿里巴巴的电子商城拥有 100 万商家。他们通过微信支付和支付宝(二者互为对手)占领了中国 94% 的移动生意业务市场。在美国,风险投资家往往不会投资那些以消费类互联网产物为中心的初创公司,因为谷歌和 Facebook 已经在这个领域中占据了主导职位。许多风投公司都试图挖掘出最耀眼的初创公司,期待着当这些巨头将他们收购时,能赚的盆满钵满。

效果就是,数十家年轻的初创公司竞相从阿里巴巴或那里获得投资。大疆科技董事会成员,甘洁教授表现,这种竞争也推动着企业家精神的生长。大疆是一家技术精湛的无人机公司,只管其估值为 150 亿美元,却没有从阿里巴巴或 (他和其他中国硬件公司一样,发现更容易抵制巨头的影响) 那里获得投资。但她增补说,巨头们仍然可以决议谁赢谁输。

例如,去年夏天,当向自行车共享初创公司摩拜单车投资 6 亿美元时,阿里巴巴以 7 亿美元入股其竞争对手 Ofo 作为还击。很快,几十个较小的竞争者就退出了这场角逐。

这种双头垄断的竞争也阻碍了初创公司的雄心壮志。「饿了么」公司的故事就很能说明问题。这是一家十年前建立的外卖平台,其名字大致的寄义是「你感应饥饿吗?」。

这家公司曾经被预计将会独立发展为市值凌驾 200 亿美元的企业。可是在 2015 年,一桩并购生意业务让阿里巴巴在外卖领域感应了不安。

由阿里巴巴支持的美团网与支持的主要竞争对手公共点评网联手,不久以后,美团-公共点评在领投的一轮融资中筹集到了 33 亿美元的资金,让在这轮融资中拥有了更大的影响力。对此,阿里巴巴的回应是抛售险些所有的美团股份。为了寻求新的竞争方式,阿里巴巴投资了饿了么,而且于四月以 95 亿美元的市值完全买下了饿了么平台。

凭据观察研究公司 Sanford C. Bernstein 的盘算,阿里巴巴自 2017 年以来已经举行了 60 笔投资,而这只是其中之一。阿里巴巴的一名副总裁已经被任命为饿了么的新任 CEO。当这些创业公司的雄心壮志徐徐消失时,他们的创新力就会下降。

很少有人会试着建立一个用户平台,因为他们寄希望于依靠微信的流量。赢得或阿里巴巴青睐的初创企业也希望从大量的数据、物流网络、支付渠道和技术支持中赢利。

麦肯锡前中国主管 Gordon Orr 表现,与没有股权的企业相比,企业家往往更喜欢和有公正股权的企业建设数据共享协议。对于阿里巴巴和来说,他们往往在这些公司中拥有董事会席位和投票权。当下,初创公司也必须在由巨头构建的「墙内的花园」中运营。譬如,微信不允许用户向朋侪发送直接指向淘宝(阿里巴巴主要的购物网站)的链接。

此外,这两家公司所拥有的 APP 往往会让用户在使用竞争对手的支付系统时流程变得十分繁琐。市值为 50 亿美元的柔性显示器独立初创公司——柔宇科技首创人刘自鸿表现,通常情况下,「如果你与一个巨头互助,你就失去了与另一个巨头互助的时机」。

为了赚更多的钱,许多初创企业都作为独立企业正在与阿里巴巴和展开竞争,他们服务的往往是那些巨头们行动速度较慢的市场。譬如,折扣购物 APP 拼多多通过瞄准中国较为贫穷的都会,建设了自己的团购平台。但很快就入股了这家企业。

由字节跳动(一家现在与和阿里巴巴两家巨头没有任何关系的企业)支持的短视频 APP 抖音和火山已经吸引了众多年轻人,这让急急忙地想要建立一个与他们展开竞争的对手。像杭州(阿里巴巴总部所在地)的奢侈品手袋租赁公司有喵这样快速生长的平台认为,他们可以对巨头的投资提案举行选择(有喵刚公布几个月后,阿里巴巴和就联系了他们)。而另外一些公司则拒绝了来自双头垄断的投资。

北京一家雄心勃勃的云盘算平台「青云」的品牌总监 Lea Liu 表现:「如果你想成为云盘算领域的 IBM,就不能成为巨头们数据技术战略中的棋子」。许多企业家也对最近崛起的三个技术公司—TMD 表现接待。TMD 指的是字节跳动拥有的新闻聚合 APP 今日头条,美团和滴滴出行(一个打车软件)。

这三家公司都是中国增长最快的平台,而且都建立于 2010 年。美团和滴滴都是在其中一家巨头的支持下崛起的,而字节跳动则果然与阿里巴巴支持的新浪微博闹翻了,阿里巴巴最终撤回了对这家难缠的科技公司的投资。从那时起,他就一直在走自己的路。

前投资总监、现治理着总部位于中国的风险投资公司 Genesis Capitao 的彭南生表现:「没有人认为像今日头条这样的公司会崛起,与和百度这样的公司竞争。」去年,美团建立了自己的投资基金,为初创企业开发了一个新的渠道(与保持一定距离)。毫无疑问,他将受到双头垄断的严密监控。

在这场竞争中,的马化腾表现,这场竞争已经「在我们国家形式化」。他甚至有时候也认可这是一种不康健的竞争。但这两个巨头应该保持警惕的另一个原因是:他们恒久以来一直在造就创新,现在却面临着削弱创新的风险,而首当其冲的受害者正是他们自己。


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